豬肉價(jià)格連續(xù)8周回落  生豬產(chǎn)能加快恢復(fù) 規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)是主力

　　4月21日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部消息，3月份生豬產(chǎn)銷秩序基本恢復(fù)，全國(guó)生豬生產(chǎn)繼續(xù)向好，主要生產(chǎn)指標(biāo)好于2月份，豬肉市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)8周回落。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局局長(zhǎng)楊振海稱：“主要生產(chǎn)指標(biāo)向好體現(xiàn)在生豬產(chǎn)能加快恢復(fù)，新生仔豬數(shù)量繼續(xù)增長(zhǎng)，大部分省份生產(chǎn)穩(wěn)中向好?！?/p>

　　“從短期看，生豬養(yǎng)殖規(guī)?；潭冗M(jìn)一步提高，生豬產(chǎn)能將快速恢復(fù)。從中期看，規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)將成為主力軍，以推動(dòng)生豬產(chǎn)量。從長(zhǎng)期看，居民食物消費(fèi)升級(jí)，帶動(dòng)豬肉生產(chǎn)穩(wěn)定緩速增長(zhǎng)。”農(nóng)業(yè)農(nóng)村部農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)分析預(yù)警團(tuán)隊(duì)豬肉首席分析師周琳表示。

　　生豬生產(chǎn)繼續(xù)向好

　　農(nóng)業(yè)農(nóng)村部對(duì)全國(guó)400個(gè)定點(diǎn)監(jiān)測(cè)縣數(shù)據(jù)匯總的信息顯示，3月份能繁母豬存欄環(huán)比增長(zhǎng)2.8%，增長(zhǎng)速度快于1月份的1.2%和2月份的1.7%。自2019年10月份以來(lái)，能繁母豬存欄已連續(xù)6個(gè)月增長(zhǎng)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2019年四季度能繁母豬存欄比三季度增加了95萬(wàn)頭，2020年一季度又增加了301萬(wàn)頭，2020年3月末比2019年9月末增長(zhǎng)13.2%。

　　農(nóng)業(yè)農(nóng)村部對(duì)全國(guó)16萬(wàn)家年出欄500頭以上規(guī)模豬場(chǎng)監(jiān)測(cè)顯示，2月份新生仔豬數(shù)量首次環(huán)比增長(zhǎng)，2月份、3月份環(huán)比增幅分別為3.4%、7.3%?！靶律胸i育肥6個(gè)月即可出欄，預(yù)示著7月份開始商品肥豬上市量將逐步增加?！睏钫窈Ｕf(shuō)。

　　“全國(guó)有28個(gè)省份能繁母豬存欄環(huán)比增長(zhǎng)，比上月增加2個(gè)省份。”楊振海介紹，有10個(gè)省份能繁母豬存欄環(huán)比增幅超過(guò)4%，四川、湖南和河南等傳統(tǒng)養(yǎng)豬大省能繁母豬存欄分別連續(xù)4個(gè)月、5個(gè)月和7個(gè)月環(huán)比增長(zhǎng)。

　　楊振海表示，隨著生豬產(chǎn)銷秩序逐步恢復(fù)正常，屠宰企業(yè)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，前期壓欄的肥豬加快出欄，加之儲(chǔ)備肉投放調(diào)控，豬價(jià)持續(xù)回落。據(jù)監(jiān)測(cè)，4月份第3周豬肉價(jià)格為每公斤52.96元，比2月份第3周的高點(diǎn)下降了近7元。

　　不過(guò)，他認(rèn)為，從全年豬肉供需情況看，雖然生豬產(chǎn)能恢復(fù)積極向好，但豬肉供應(yīng)偏緊的格局還沒(méi)有根本改變?！岸径蓉i肉供需還面臨著生產(chǎn)基數(shù)低、進(jìn)口不確定性增加、消費(fèi)回升等三重因素疊加的壓力，可能是這一輪豬周期最為困難的時(shí)期。7月份后市場(chǎng)供應(yīng)將逐步改善，但下半年節(jié)日多，消費(fèi)拉動(dòng)力也更強(qiáng)，豬肉價(jià)格高峰可能出現(xiàn)在9月份前后。從同比漲幅看，由于去年各月豬肉價(jià)格的走勢(shì)由低到高，今年隨著市場(chǎng)供應(yīng)改善，豬肉價(jià)格同比漲幅將持續(xù)收窄，四季度甚至有可能同比下降?！?/p>

　　2021年恢復(fù)至常年水平

　　4月20日發(fā)布的《中國(guó)農(nóng)業(yè)展望報(bào)告(2020-2029)》(簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)認(rèn)為，未來(lái)十年豬肉供需關(guān)系將由階段性偏緊向基本平衡格局轉(zhuǎn)變，進(jìn)口呈高位下降趨勢(shì)。

　　中國(guó)是全球最大的豬肉消費(fèi)國(guó)，約占居民肉類消費(fèi)量的三分之二。2019年下半年豬肉供需偏緊，豬價(jià)漲幅加大，全年豬價(jià)創(chuàng)歷史高位。2019年生豬市場(chǎng)緊俏，是在非洲豬瘟疫情、豬周期以及部分地區(qū)不合理禁限養(yǎng)三重因素影響下發(fā)展而來(lái)。

　　周琳表示，從城鄉(xiāng)居民豬肉消費(fèi)的發(fā)展規(guī)律來(lái)看，豬肉消費(fèi)共經(jīng)歷了三個(gè)發(fā)展階段：第一個(gè)階段是2005年前，屬于快速上漲期，消費(fèi)量快速提升，城鄉(xiāng)消費(fèi)逐步加大。第二階段是2005年至2012年，屬于穩(wěn)定上漲期，這期間城鄉(xiāng)差異進(jìn)一步擴(kuò)大。2013年開始城鄉(xiāng)差距逐漸縮小，消費(fèi)量趨于穩(wěn)定，并逐漸接近消費(fèi)的峰值。

　　《報(bào)告》指出，在豬肉產(chǎn)能快速恢復(fù)的前提下，2021年底生豬產(chǎn)量將恢復(fù)至常年水平，之后呈平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)到2029年豬肉產(chǎn)量為5972萬(wàn)噸，與基期相比，增長(zhǎng)18.6%，年均增速為1.9%。

　　周琳認(rèn)為，從短期來(lái)看，隨著生豬產(chǎn)能恢復(fù)，豬肉價(jià)格將回落到合理水平，豬肉消費(fèi)將恢復(fù)到接近常年水平。從長(zhǎng)期看，在居民消費(fèi)升級(jí)和人口增加影響下，豬肉消費(fèi)將緩慢增加。

　　《報(bào)告》預(yù)計(jì)，到2025年，豬肉需求量為5853萬(wàn)噸，較基期增長(zhǎng)13.1%，人均消費(fèi)量較基期增長(zhǎng)10.8%。至2029年，豬肉消費(fèi)量需求為6077萬(wàn)噸，較基期增長(zhǎng)17.5%，人均消費(fèi)量較基期增長(zhǎng)14.4%。

　　“未來(lái)在豬肉消費(fèi)逐步穩(wěn)定的情況下，新的消費(fèi)形態(tài)主要有三個(gè)特點(diǎn)：一是冷鮮豬肉消費(fèi)占比將顯著提升；二是豬肉加工制品的消費(fèi)市場(chǎng)將得到進(jìn)一步培育；三是豬肉消費(fèi)分層逐步形成，如黑豬等地方特色豬肉消費(fèi)增長(zhǎng)?！敝芰照f(shuō)。

　　龍頭企業(yè)凸顯優(yōu)勢(shì)

　　近日，多家生豬養(yǎng)殖企業(yè)披露一季度銷售數(shù)據(jù)，生豬銷售收入同比提升，企業(yè)凈利潤(rùn)隨之大幅走高，多家龍頭公司同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

　　招商證券農(nóng)業(yè)團(tuán)隊(duì)4月21日發(fā)布的調(diào)研結(jié)果顯示，生豬行業(yè)種豬儲(chǔ)備恢復(fù)速度緩慢，質(zhì)量較差，二元母豬依舊短缺，三元母豬則呈現(xiàn)高補(bǔ)高淘態(tài)勢(shì)。受制于二元能繁母豬的短缺，尤其是中小養(yǎng)殖戶的補(bǔ)欄主要以三元留種為主。而三元能繁母豬的產(chǎn)子性能低下，預(yù)計(jì)2020年三元豬占比仍然持續(xù)增加。同時(shí)，以牧原股份為代表的企業(yè)二元能繁母豬開始放量增加，養(yǎng)殖效率正逐步回升，大型企業(yè)依舊是產(chǎn)能恢復(fù)的絕對(duì)主力。

　　招商證券認(rèn)為，具有較強(qiáng)長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯的卓越養(yǎng)殖企業(yè)二季度即將放量增長(zhǎng)，其迎來(lái)的或是長(zhǎng)達(dá)多個(gè)季度的量?jī)r(jià)雙升期。量增的可持續(xù)性、確定性和始終領(lǐng)先于行業(yè)的成本優(yōu)勢(shì)，將是投資的主線條。

　　太平洋證券也認(rèn)為，從生長(zhǎng)周期來(lái)看，生豬養(yǎng)殖企業(yè)2019年三季度補(bǔ)欄到育肥豬出欄需要10個(gè)月，到2020年一季度末和二季度，上市公司生豬出欄量將環(huán)比快速增長(zhǎng)。

　　正邦科技4月12日對(duì)機(jī)構(gòu)投資者給出的出欄規(guī)劃是，上半年出欄30%左右，下半年出欄70%左右，從二季度開始會(huì)有仔豬對(duì)外銷售計(jì)劃。

　　天風(fēng)證券研究所副所長(zhǎng)吳立表示，豬價(jià)連續(xù)8周下降并不會(huì)影響上市企業(yè)繼續(xù)擴(kuò)張的步伐，目前本身屬于生豬市場(chǎng)的淡季，預(yù)計(jì)5月至6月生豬價(jià)格會(huì)有所回升。從整個(gè)豬周期的角度看，目前企業(yè)補(bǔ)欄的意愿仍偏低，未來(lái)兩年生豬價(jià)格還會(huì)維持高位?？紤]到非洲豬瘟仍有零星發(fā)生，有資金、防疫優(yōu)勢(shì)的大企業(yè)更有話語(yǔ)權(quán)。

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